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重症设备迎采购潮？迈瑞回应
近日，迈瑞医疗发布投资者关系活动记录表，对近期市场重点关注的重症资源扩容、IVD集采的影响以及重要产线、种子业务发展情况做出回应。
目前，迈瑞三大主要产线处于持续增长状态。2022年前三季度，生命信息与支持产线增长超15%；IVD产线前三季度增长超25%；医学影像产线前三季度增长近20%。
12月以来讨论热度最高的不外乎重症资源扩容，以及由此带来的设备配置需求。根据国家卫健委要求，各地要加强医疗资源的准备和建设。要进一步做好发热门诊的建设，加强二级医院重症资源的准备，加强三级医疗机构重症资源的扩容和改造。
迈瑞指出，其在ICU科室中涉及的主要产品如监护仪、呼吸机、输注泵、除颤仪、吊桥、POC超声等，正在积极响应新一阶段医疗服务需求变化，参与各地加强重症医疗资源的准备和建设过程。
据观察，此轮采购中，国产医疗器械具备一定优势，诸多相关医疗设备企业都接到了大笔订单。不过其对业绩的具体影响，还有待观察。
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市场份额最低，IVD领域如何突破？
整体来看，市场容量最大但当前公司市场份额最低的IVD领域，是迈瑞近几年的重要发力点，也是营收增速比较快的领域。集采、新产品放量以及海外高端市场的突破，是主要破局点。
分市场来看，迈瑞2022年前三季度海外市场增速超过40%，分产品看，化学发光拿到了超过40%的高速增长。国内市场今年二季度以来常规试剂消耗受到了影响，但前三季度仪器装机情况较好。
例如，血球BC-7500系列实现新增装机1700台，而去年全年装机1100台；高速发光CL-8000i新增装机300台，其中65%以上在三级医院；高速生化BS-2800M新增装机175台，其中60%以上在三级医院；血球阅片机MC-80新增装机85台，其中95%以上在三级医院；6月份刚上市的全新凝血平台CX-9000也实现了60台新增装机，其中40%以上在三级医院。
肝功生化试剂联盟集采中，迈瑞全部项目均以A组中选入围。据迈瑞统计，2021年其在全国生化试剂的市场份额约为10%，通过此次22省联盟集采的落地实施，未来三年总体份额将大幅提升，其中22省联盟集采涉及的试剂项目收入有望实现翻倍的增长。
IVD领域的带量采购在2023年大概率会继续扩围，能否在大浪淘沙中成为被市场留下的赢家，也是对于国内企业的一大挑战。
03
内窥镜赛道火热，微创外科仍在培育期
除三大主要产线外，迈瑞将动物医疗、微创外科、骨科、AED等作为种子业务重点培养。
其中，迈瑞微创外科包括外科腔镜摄像系统、冷光源、气腹机、光学内窥镜、微创手术器械及手术耗材等产品。迈瑞目前在硬镜领域投入较多。据其介绍，目前迈瑞硬镜系统在国内三级医院的收入占比超过50%，在复旦排名前100中的60家医院实现了上百台装机，并已首次超越两家进口品牌成为国内第三。
受限于产品注册、品牌推广、渠道差异等因素影响，迈瑞硬镜系统在海外市场仍处于起步阶段，今年在拉美、中东、东南亚等发展中地区开始有所突破。
值得关注的是，内窥镜赛道热度颇为高涨。2022年，开立医疗、澳华内镜、海泰新光等相关企业，都成为医疗器械板块的热门调研股。
目前，国内微创手术所需的高端医疗器械及高值耗材，大部分仍由进口主导，国产替代空间较大，产品差距也不小。迈瑞将微创外科业务视为未来增长的重要动力来源之一。公司相关负责人指出，已在有节奏地加大相关领域的研发投入力度，逐步推动新品上市，同时将密切参与相关手术耗材集采。
04
出海遇阻，70%目标能否实现？
在近期的投资者活动中，迈瑞也公开了海外高端客户的突破情况。
分产线来看，生命信息与支持产线前三季度突破高端医院空白客户270家、横向突破客户350家；体外诊断产线前三季度突破重点医院/实验室空白客户230家、横向突破客户80家，其中包括52家连锁实验室（原计划今年突破30家海外第三方连锁实验室，超额完成）；医学影像产线前三季度突破高端医院空白客户140家、横向突破客户90家。
据了解，迈瑞还成立了跨产线的战略客户部，将三条产线打通。今年突破了墨西哥最大的私立医疗集团，实现了合计数百台监护仪、麻醉机、超声的装机，同时还有灯床塔、IVD、超声的业务仍待确认中，全年预计实现收入超过千万美元。
海外市场对于迈瑞而言具有重要战略意义。迈瑞医疗在2021年业绩公布时曾表示，他们的目标是将海外业务收入比重提升至70%。
不过对比来看，2022前三季度迈瑞国际市场增长不到20%，不及国内市场增长情况。2021年，海外业务营收增长不到1%，同样不及国内市场增长情况。从2021年报数据来看，海外市场占比下降至39.61%，也是近年来首次低于40%。
整体而言，海外市场的持续突破，仍存在一定的压力。
行业领头羊的路并不好走。现阶段，迈瑞在多领域的竞争对手，均为实力强劲的外资企业，市场潜力较大的赛道也有众多国内企业入局，其中不乏优势企业。跻身全球一线品牌的目标，还有待攀登。
来源：赛柏蓝器械