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政策一针强心剂
今日（10月10日），国庆黄金周结束后的第一个交易日，A股医疗器械部分板块飘红。据悉，一周内已有多笔卫生健康领域的设备更新改造贴息贷款发放。
举例来看：据官方消息，10月6日金溪县人民医院和国家开发银行江西省分行通过申请设备更新改造专项再贷款项目，国家开发银行江西省分行首笔医疗设备购置贴息贷款2.58亿元完成发放，资金投向金溪县人民医院设备更新改造购置项目。
同日，建设银行鹰潭市分行向贵溪市人民医院发放贷款9501万元，贷款主要用于贵溪市人民医院重点医疗设备购置。据了解，在获悉贵溪市人民医院设备更新改造贷款需求后，建设银行鹰潭市分行仅用2天时间就完成了调查、审批、贷款发放，速度之快。
10月5日，中国农业银行宛城区支行向南阳市第二人民医院授信2.25亿元，并成功发放首期卫生健康领域设备购置与更新改造贴息贷款495万元。
自上月中旬以来，设备更新改造贴息贷款政策持续发酵，引起行业高度讨论。新需求释放后，国产医疗器械是否会迎来春天？
今年9月，国常会确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造。据多家媒体报道，近日卫健委发布通知，拟使用财政贴息贷款更新改造医疗设备。有关部门正在协商政策具体细则，相关财政贴息贷款原则上对所有公立和非公立医疗机构全面放开，每家医院贷款金额不低于2000万元。
对医疗机构设备购置和更新改造新增贷款实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。政策要求2022年12月31日前签订贷款协议且支付设备采购首批贷款（不低于总货值的20％）的贷款主体可自主向贷款金融机构申请贴息贷款。
“这份重大利好，让我们十一假期都没有休息，市场好像被激活了，囤的货也有了新出路。”一位做诊疗设备的代理商谈到。
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最兴奋的不是三甲医院，问题出在哪？
有消息指出，在医疗领域，本次事项建议关注的设备采购主体包括：县医院，县级新冠肺炎定点救治和后备定点医院，医疗应急队伍，国家医学中心、国家区域医疗中心，妇幼保健机构，基层卫生医疗机构。
消息一出，资本市场瞬时热度高扬。不过，也有从业者认为，医院端的贷款意愿还不确定，政策落地的确切影响有待观察。
器械行业资深从业者Grace认为，整体来看一定是利好消息，但医院端的贷款意愿还要具体分析。
“三甲医院的预算通常比较宽裕，一般不缺设备用。发展潜力首先在区县级医院，一是有政策扶持，二是有明确的需求。一些医院希望在这一次政策扶持中有所提升，包括未来可能有扩建需求。”
据悉，政策还对民营医院开放，不过银行对医院也会有贷款评估，如果考量期限内偿还能力，公立医院相对有保障。“很多民营医院的营利这两年处于「平进平出」的状态。一些小型民营医院，疫情后的财务状况表现一般，贷款意愿没那么强，也不确定贷款能否批下来。”一位代理商谈到。
要知道，设备需求量的释放不是一蹴而就的。
“目前销售人员筛选的第一波目标客户，是已经具备诊疗能力、设备配置尚有不足的医院，这可能也是许多企业今年或明年的主要业务目标。比如大型医疗设备购置，要有场地、诊疗能力和需求，一些设备采购可能涉及扩建问题。”Grace说。
“而对于一些潜在客户，还需要时间去沟通，包括培养医生等，周期也许要延长到三至五年。”
国内某医疗设备上市企业的一位市场负责人告诉赛柏蓝器械：“公司各地的销售正在对接采购需求，已经收到一些需求，大部分在12月份，预计12月会迎来第一波设备采购高峰。我们重点关注妇产医院和综合二、三级医院，会配合医疗机构提供采购的前置规划和服务。”
“这次政策主要以县级公立医院的设备更新换代为主，以达到二级甲等医院的设备配备标准。在较短时间内对接到有贷款意愿的医院，需要长期积累渠道资源。相对来说，县域设备采购的价格会更低，但对质量的要求并不低。”
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企业兴奋之余，到底能分到多少羹？
有专家坦言，如此大规模的给全国医疗机构贴息贷款更新设备，近10年来少之又少。
但这场巨额的资金扶持中，医疗器械企业能真正消化多少？一位资深从业者指出：“这项政策出台后，企业相对来说比较兴奋，哪些医院有意愿有能力去背这个贷款，有这些发展需求等，企业内部会定向地跟销售一起筛选出目标客户。比较直接的影响是方便一些规模相对较小的国产企业‘讲故事’，有了这个政策指引，能打动更多的投资人来投资。”
这意味着春天来了？
上述从业者认为，如果真的要找到“点对点打包销售”的机会，一口气卖三五十台设备，其实这样的客户还是比较难找的。即使找到，在这家医院有了贷款能力之后，还要拼价格、拼产地、拼后续服务。
所以对于企业来说，只能说是一个明确的机会来了，至于能创造多大的业务体量，目前似乎还不好说。
不管市场能消化多少，这些资金下发后，对市场的刺激是一定的。如上文所述，此次政策尤其有利于区县级等二级及以下医院。按照国家分级诊疗的要求，县级公立医院会得到重点发展，逐渐发展成二甲甚至三级的水平。
对于这些市场连锁反应，Grace分析：大家肯定都能获益，但国产头部企业会相对获益较大。一方面他们具备这样的团队架构能很快筛选出相应的目标客户，对区县客户也十分熟悉，第一时间就能知道卖给谁，谁能去贷款，谁愿意“上这个船”。
另一方面，国产头部企业在价格上和国家扶持上都更有优势。
而对于区县级医院来说，重点是满足一些基础治疗，所以在设备需求上不需要大三甲那种高精尖的要求，一台合格的设备就可以满足它的日常诊疗，且国产头部企业能提供更为及时的技术服务，这些都是区县级医院所需要的。
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设备采购高峰期在何时？能延续多久？
内资和外资总是不免拿出来比较。
外企方面，一位企业从业者认为：他们虽然具备更好的区县医院市场团队，也能分到一些“蛋糕”，但整体价格偏高，整个市场的倾斜角度是天然偏向国产的，加上一些医院的贷款偿还能力并不高，外企在这方面的市场优势并不明显。
1.7万亿的总额，有专家预估医疗板块大约能分到2000亿。
这无异是给医疗市场注入的一针“强心剂”。但这一针的药效如何，持续多久，最终考验的还是医疗市场的底色。
9月30日，受贴息贷款更新改造设备政策助医疗新基建发力消息影响，A股医疗器械板块再度拉升，当天大博医疗、黄山胶囊涨停，翔宇医疗、正海生物、尚荣医疗、蓝帆医疗等股拉升上涨。
医疗市场板块呈现一副“小阳春”式的回弹景象。不少业内专家分析，今年应该是要生成所有的订单，安装需要到明年。今年下半年到明年将是设备采购的高峰期。
但Grace认为，市场发力会呈现一个曲线状态，第一波“小阳春”不会太久。很多区县医院其实尚未做好完全准备，无论是贷款能力上还是基建上。这种情况下，至少要在三到五年后，在很多医院完成了自己内部的管理和铺排之后，这条曲线才会呈现出一个明显上扬趋势。
“等大家静下心来把该做的工作都做好之后，又有那么大一个贷款池子，那时才是真正发力的时候。”
来源：赛柏蓝器械
