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免税拆分GE医疗
今日（11月10日）17点01分，GE医疗（中国）在官微发布正式公告：GE航空、GE医疗，以及由“GE可再生能源、GE发电和GE数字集团”合并而成的专注于能源转型的业务，将成为三家独立的全球领先的投资级上市公司。
GE计划在2023年初免税拆分GE医疗，这将是一家以精准医疗为核心业务的公司，GE预计将保留19.9%的股份；在2024年初免税拆分GE可再生能源和GE发电。
公告指出，GE在改善财务状况和运营业绩方面成效显著，发展势头强劲。GE仍将致力于持续强化业务运营，以实现长期盈利性增长，从而在2023年实现高个位数现金流利润。将利用近期剥离GE航空金融服务公司（GECAS）交易所产生的收益，大幅降低负债；在致力于减少负债的同时，GE将有序开展战略资本部署。
该集团计划通过分别组建三家行业领先的全球上市公司，专注于航空、医疗和能源等增长型行业。
公告强调，计划将现有GE发电、GE可再生能源和GE数字集团三大业务合并，计划在2024年初免税拆分，组建以引领能源转型为核心业务的公司。完成这些交易后，GE将转型成为一家以航空为核心业务的公司，聚焦打造未来航空。
在医疗方面，运营的重点是，推动精准医疗领域的创新，应对关键的疾病和临床诊治挑战。为大多数医疗诊断发挥枢纽作用；专注设备业务的发展，并开拓利润可观的服务业务；提供诊断、介入显像、生命关爱、治疗规划以及数字化的产品和服务；装机量：超过400万。
管理层大调整
对于本次拆分，GE董事长兼首席执行官拉里·卡尔普表示：通过组建三家引领行业趋势的全球性上市企业，每个独立公司都将受益于更聚焦的业务领域、更定制化的资本配置和更灵活的战略，从而为客户、投资者以及员工创造长期增长潜力和价值。
拉里·卡尔普形容本次拆分是「GE迎来了决定性的时刻」。
他还特别强调：我们已经做好了准备并将继续前行，不断减少负债，提高运营业绩以及战略性地部署资本，以推动长期营利性增长。
GE公告指出，现任GE董事长兼首席执行官拉里·卡尔普将担任独立后的GE医疗公司的非执行董事长，并将继续担任GE董事长兼首席执行官直至第二次业务分拆完成。此后，他将领导专注于航空业务的GE公司。
Peter Arduini将于2022 年 1 月 1 日起担任GE医疗的全球总裁兼首席执行官。Scott Strazik 担任将“可再生能源、发电和数字业务”合并后专注于能源转型业务公司的首席执行官，而 John Slattery 将继续担任航空的首席执行官。
公告披露：近期，GE将核定并公布各个独立公司的资本结构、品牌和领导团队。依据要求，GE将履行自身法律义务，在最终决策之前与员工代表进行沟通协商。
就此，GE将从其在荷兰埃尔凯普控股公司（AerCap）和贝克休斯（Baker Hughes）公司的持股获得现金收入，并在此过程中优先处理债务削减事项。业务独立后的三家公司，都将拥有良好的资本情况并具备投资级评级。
完成业务独立后，GE将保留已有的所有资产和债务，包括存续保险业务。在医疗业务独立之后，GE预计持有该公司19.9%的股份，以维持资本配置的灵活性。
按计划，医疗公司还将发行债务证券，并将所得收益用于偿还尚未结清的GE债务。上述交易无需征得债券持有人许可。
公司预计将产生约20亿美元的一次性拆分、交割和运营成本，以及近5亿美元的税务费用。基于美国联邦所得税的规定，拟议的医疗，以及可再生能源和发电业务拆分计划，将不对GE和GE股东产生税费。
上述交易须符合惯例条件，包括征得GE董事会最终批准、美国国税局私人信函裁定和/或法律顾问税务意见、提供美国证券交易委员会表格10注册声明的备案和有效性，以及融资过程完整性等。
财务状况如何？
对于本次拆分，GE方面表示，这个计划是基于近年来所取得业绩的一个重要进展。
财务状况方面，公告指出：通过包括近期GE航空金融服务（GECAS）交易在内的一系列战略性业务重组举措，使GE更聚焦，财务风险更低，从而转型为一家更精简、更强大、更专注的高科技工业公司。
与2018年年底相比，GE的总负债值有望在2021年年底减少750亿美元以上；通过从2018年开始的94亿美元资本认购，以及优化投资组合、改善索赔管理和提高保费等措施，GE的保险业务更稳健，并降低了资金风险；
同时，有序调整养老金计划，包括自2018年开始筹备的85亿美元，同时冻结美国和英国的大部分养老金计划等。预计未来十年内，无需为这一计划增加费用；通过取消保理业务在内的措施，以及于近日公布的取消剩余的保理业务计划，从而增强资本流动性，并改善现金管理能力。
在业务和运营方面，通过推行以客户为中心，去中心化的运营模式，从而强化了客户关系，并改善了GE近30个损益表的表现；也通过改组董事会，任命新管理层，任命新的审计公司，以强化领导和治理能力；各业务从新冠疫情的影响中逐步复苏，并持续改善现金流、拓展交流合作，并通过投资带动增长。
在当前业务组合中，GE正稳步向前，有望在今年年底减少超过750亿美元的债务，并且有望在2023年将净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比值降至2.5倍以下水平。
公告指出：GE还将持续改善运营，以实现长期的利润增长。在2023年，GE有望实现高个位数的现金流盈利。这使GE有能力分别组建三家具备投资级别的独立公司。在过渡期，GE及各个业务将继续提供服务。
在官宣拆分计划后，GE医疗全球总裁兼首席执行官Kieran Murphy在其个人社交媒体平台表示：今天，GE全球董事长Larry Culp宣布计划在2023年初拆分GE医疗业务，并使之成为一家独立的上市公司。这标志着一个让医院客户和病患加速实现精准医疗机遇的到来。Peter J. Arduini将在2022年1月接任我的职位，我非常期待看到GE医疗开始这段新的旅程。
